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全球外汇市场买涨人民币(人民币外汇远期行情)
所属分类:外贸干货 发布时间:2022.02.18
人民币外汇远期行情/美元汇率/人民币升值

全球外汇市场买涨人民币(人民币外汇远期行情)(图1)

全球外汇市场买涨人民币(人民币外汇远期行情)
“2021年,一项风靡全球外汇市场的投资操作,就是买涨人民币汇率。”上述华尔街对冲基金经理表示,尤其在一季度中国外贸景气度持续高企的情况下,华尔街投资机构骤然掀起买涨人民币热潮。

究其原因,一是上半年中国经济增长幅度高于其他国家,经济增长优势扩大带动众多华尔街投资机构调高人民币汇率,二是外贸高景气度令市场预期中国外贸顺差持续扩大,进一步提振人民币汇率估值。

“到了5月中下旬,整个华尔街买涨人民币热情格外高涨,因为市场发现当时美元指数即便反弹突破90整数关口,也无力阻止人民币汇率快速上涨,纷纷加入买涨人民币汇率阵营。”他指出,此外,鉴于当时大宗商品价格高企,市场低估了中国央行出招遏制人民币快速上涨预期的决心,反而以为中国央行会默许人民币汇率上涨“对抗”输入性通胀压力。

随着5月下旬中国央行突然上调外汇存款准备金率并启动新的QDII额度发放,人民币汇率一度在6-8月回落至6.50附近徘徊。当时,市场对美联储缩减QE的强烈预期与美元指数持续上涨,也无形间给人民币汇率上涨带来不小的压力。

9月以来,人民币汇率再度峰回路转——即便美元指数直线上涨创下年内新高96.93,但人民币汇率同样快速上涨,并在12月初刷新年内新高6.3430。

“究其原因,此前华尔街投资机构一度预期下半年中国外贸景气度随着全球经济复苏而减弱,但事实恰恰相反,下半年中国月度外贸顺差迭创新高,且奥密克戎疫情蔓延令更多全球订单涌入中国,令华尔街投资机构纷纷纠正此前的错误预估,转而押注中国外贸高景气度延续与人民币汇率继续飙涨。”一位香港银行外汇交易员分析说。

在他看来,这背后,是部分对冲基金也找到了买涨人民币汇率套利的“最佳时机”,一是疫情越严峻,中国外贸景气度越高,押注人民币大幅升值套利的时机越成熟,二是当全球大宗商品价格高企时,总有对冲基金会押注中国央行默许人民币汇率快速升值以对抗输入性通胀。

正当全球投资机构再度踌躇满志看好人民币汇率一举突破6.3整数关口时,12月初中国央行先后采取调高外汇存款准备金率、降低人民币存款准备金率等措施,令人民币快速升值市场预期再度戛然而止。

上述香港银行外汇交易员直言,过去两周以来,人民币汇率中间价都低于市场预期,令不少投资机构预感到中国央行的汇率调控措施仍在继续,相应减少了人民币汇率多头头寸押注。

“但是,很多海外对冲基金在积极买入人民币看涨头寸,因为他们认为只要中国外贸高景气度延续,一旦美元指数冲高回落,人民币汇率势必将再度掀起快速上涨行情。”他说道。在中国外贸景气度高位运行的情况下,如何有效管理人民币汇率升值预期,俨然成为中国相关部门面临的新挑战。

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